汇顶屏下指纹与3D人脸识别业绩可期汇顶屏下指纹与3D人脸识别业绩可期

 

当前智能手机市场正处于市场与技术的换挡期，这也 引起了供应链上下游厂商业绩波动。4 月27 日，全球安卓 阵营最大指纹芯片供应商汇顶科技发布了2017 年财报及 2018 年一季度财报，也反映出当前市场的波动。
数据显示，2017 年全年营业收36.81 个亿，同比增长 19.56%。净利润8.87 亿，同比增长3.5%。2018 年第一季 营业收入5.71 亿元，环比减少了31%。净利润1936 万元。 对于上述业绩表现，汇顶科技董事长、CEO 张帆表示， 上述财报整体符合我们预期。第一季度受到多重因素影响， 业绩有所下滑。不过，下半年屏下光学指纹产品将成为公 司新的增长点。另外，3D 人脸识别解决方案和NB-IoT 第 一代产品都会在今年底明年初完成第一代商用产品的开发， 为我们后续的业绩提升提供新的动能。
市场、技术换挡，坚持加大研发投入 从市场看，去年四季度开始，中国智能手机市场进入 一个下行周期。根据工信部数据显示，今年第一季度，国 产手机品牌的出货量继续下降，同比降幅达到28%。 而当前汇顶科技指纹芯片业务又占公司营收近8 成， 所以剧烈市场变化将会对公司业绩产生影响。
另一方面，从技术上看，目前主流的电容指纹芯片市 场也趋于饱和，市场开始向屏下光学指纹与3D 人脸识别等 新兴技术切换，这也需要一定时间来调整。 张帆表示，一季度为公司新旧产品的衔接期，成熟产 品由于市场竞争及产品在手机应用的高渗透率，销量无大 幅增长但价格仍有压力。
“汇顶科技利润放缓的另一因素是研发费用的加大。”张帆进一步分析说道。 数据显示，汇顶科技2017 年研发支出达5.97 亿元， 较2016 年的3.08 亿元增加了93.83%。这一研发投入占比 已经达到销售收入16.2%。
在市场换挡期，很多上市公司为了更为漂亮的财报数 据，会选择压缩研发投入。而张帆则认为，“任何一个科 技公司都必须在新的技术、新的产品，以及新的市场上不 断的开拓创新，这也是汇顶科技去年在研发上进行了高强 度投入的重要原因。”
他还举例说明研发投入带给公司回报，“公司过去5 年持续投入的屏下光学指纹的技术，已经在全球获得比较 领先的技术优势，并已在2018 年一季度商用于华为、vivo, 下半年将迎来更大规模商用，成为公司业绩增长的新动能。” 数据显示，截止到2017 年底，汇顶科技申请和获得的 国际国内专利数量已有1879 项，比2016 年底增加了一倍 多。
屏下光学指纹业绩确定性强，3D 人脸 识别或带来惊喜 对于今年公司业绩预期，张帆表示充满信心。除了在 传统产品上将继续拓展新市场外，下半年新技术方面将迎 来收获期。
过去一年汇顶科技除扩大手机指纹芯片市场外，还将 业务拓展到笔记本、智能门锁、汽车、IoT 等领域。例如在 笔记本领域，包括戴尔、华为的旗舰产品都使用了汇顶科 技指纹技术，实现一键开机+ 指纹识别解锁功能。在汽车 领域，完成了首个触控产品在汽车标准的认证，为公司新的市场应用领域打开了新的空间。 即使在成熟的触控芯片领域，汇顶科技也做了大量突 破性的工作。汇顶认为，随着5G 通信速度提升即将到来， 在触控的交互方式上会存在着一些新的变化和趋势。公司 在2017 年完成了新一代触控芯片的开发，将帮助公司在 AMOLED on-cell 的市场和笔记本应用的中、大型触摸屏 市场获得更强的竞争力。

相比存量市场，下半年汇顶科技全新技术——屏下光 学指纹与3D 人脸识别方案更值得关注。 今年第一季度，华为、vivo 两款主流旗舰手机都采用 了汇顶科技全新的屏下光学指纹技术，这在整个业内都处 于绝对领先地位。目前看，屏下光学指纹既有市场需求， 又有一线品牌厂商广泛商用案例，对于汇顶下半年业绩有 确定性的支撑。
张帆认为，屏下光学指纹是比较确定的应用趋势，考 虑到客户实际价格期望，公司希望将屏下光学指纹识别产 品销售价格控制在8 美金以下，随着规模上升、良率提升， 成本会进一步下降，将为公司产生不错的利润贡献。在屏 下光学指纹识别技术方面，将和OLED 屏幕厂商密切合作。 出货量上，全年预计应该是千万级的水准。 在3D 结构光人脸识别方面，汇顶科技也有突破。据 张帆透露，公司已经在新型3D 人脸识别技术上获得重大进 展。其不仅拥有软件算法，还会提供光学、图像传感器等 完整的软硬件整体解决方案。该产品具备低功耗、体积小、 应用场景多等优点，有望在今年内发布量产。
千亿市场，NB-IoT 产品商用突破在即 在更长远的业务布局上，汇顶科技锁定在千亿级别市场的NB-IoT 领域。 今年初，汇顶科技宣布，通过并购全球领先的半导体 蜂窝IP 提供商– 德国CommSolid，进军NB-IoT 领域。目 前CommSolid 已经与全球知名运营商西班牙Orange、 德国电信，以及上海电信有合作。
张帆表示，与3D 人脸识别解决方案一样，公司同样 拥有可以提供NB-IoT 完整的SoCs(System-on-Chips) 系统 级解决方案。已经收购的德国公司提供全球领先的协议栈， 结合汇顶自己的RF 芯片开发技术，接下来将会给用户提供 SoCs 整体的解决方案，这也是公司做产品的基本理念。 他还透露，公司第一代NB-IoT 商用产品将会在今年底 明年初完成开发。
据知名市场调研机构IHS Markit 预测，2021 年全 球NB-IoT 连接数将达到4.5 亿。另据Technavio 预测， 全球NB-IoT 芯片市场2017 至2021 年的年均复合增长率 （CAGR）将达61%。总体看，当前NB-IoT 正处于爆发前夜， 很多标准和规范尚未成熟，在这一领域竞争大家水平差距 并不大。同时多元化和碎片化的需求，也将带给汇顶更多 机会。
在笔者看来，汇顶进军NB-IoT 领域，或将成为公司第 三次腾飞的方向。在此之前，汇顶历史上经过了两次大的 腾飞，第一次是选择触控芯片领域，可以视作汇顶从0 到 1 的过程，它让公司走向稳定和成熟，并促成了公司实现 A 股上市。第二次选择就是目前的主业指纹芯片，可以视 作从1 到100 的过程，它让汇顶成为国内前十大IC 设计公 司，并且在指纹领域走到安卓阵营世界第一的位置。这一 次选择布局千亿级别的NB-IoT 领域，或将让公司实现公司 从100~1000 的过程，并成长为世界级的创新科技公司。<